Contexto General
La reciente victoria de Claudia Sheinbaum en las elecciones presidenciales de México ha generado incertidumbre sobre las "reglas del juego" que prevalecerán durante su transición al poder y los primeros meses de su gobierno. Esta incertidumbre, sumada a posibles desafíos externos, ha incrementado el riesgo percibido de operar en México.
Preguntas Clave y Desafíos
1. Reducción del Déficit Presupuestario: Hacienda ha fijado el objetivo de reducir el déficit presupuestario en 2.5 puntos porcentuales del PIB para 2025. Sin embargo, existe incertidumbre sobre cómo el nuevo gobierno manejará esta reducción mientras implementa sus promesas de campaña.
2. Crisis Financiera de Pemex: Pemex enfrenta una crisis financiera severa. La nueva administración deberá decidir si mantendrá la narrativa actual de salvamento sin cambios estructurales o adoptará un nuevo enfoque.
3. Garantías a Activos Privados: La retórica contra el Poder Judicial y la posible desaparición de organismos autónomos genera dudas sobre las garantías que se ofrecerán a los activos privados.
4. Nombramientos Clave: Los perfiles de quienes ocuparán posiciones clave en el ámbito económico y financiero serán cruciales para generar confianza en los mercados.
Reacciones de los Mercados
Los mercados no están preocupados por la democracia mexicana, sino por la falta de certidumbre en las reglas del juego. Morgan Stanley ha reducido su recomendación de acciones mexicanas, indicando un enfoque de "esperar y ver".
Factores Internos y Externos
• Influencia de López Obrador: Aunque Sheinbaum tiene un fuerte mandato, la influencia de López Obrador seguirá siendo significativa. Su control sobre el partido Morena podría limitar la capacidad de Sheinbaum para desmarcarse de su predecesor.
• Políticas Redistributivas: La popularidad de las políticas redistributivas de Morena, que han beneficiado a las zonas más pobres del país, representa un desafío fiscal considerable para el nuevo gobierno.
• Reformas Constitucionales: López Obrador busca aprobar un paquete de 20 reformas constitucionales antes de dejar el cargo, incluyendo cambios significativos en el sistema judicial y la estructura de agencias autónomas.
Conclusiones
El panorama político y económico de México enfrenta una serie de desafíos y preguntas sin respuesta que generan incertidumbre. La capacidad de Sheinbaum para manejar estas incertidumbres y estabilizar la economía será crucial en los próximos meses.
Efectos de la Anterior Situación en la Economía Mexicana
1. Incertidumbre Económica: La falta de claridad sobre las políticas económicas y la influencia de López Obrador podrían afectar la inversión y el crecimiento económico.
2. Riesgo Fiscal: El desafío de reducir el déficit presupuestario mientras se implementan políticas redistributivas podría aumentar el riesgo fiscal.
3. Inversión en Pemex: Las decisiones sobre Pemex influirán significativamente en la estabilidad financiera del país y la percepción de riesgo entre los inversores.
4. Estabilidad del Mercado: Los nombramientos clave en el ámbito económico y financiero serán determinantes para estabilizar los mercados y recuperar la confianza de los inversionistas.
5. Relaciones Internacionales: Las políticas internas y las reformas propuestas podrían afectar las relaciones de México con organismos internacionales y su posición en el mercado global.
Saludos: David Ibarra
Hago a tu Equipo Líder ESTRATEGICO (Usando Power BI con AI) * 40 AÑOS DE EXPERIENCIA.
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